Localizada al final de la
Calle Preciados, divide en dos tramos la calle del Carmen y da comienzo al tercero de la Gran
Vía que acaba en la
Plaza de
España. La plaza del Callao, al igual que el segundo tramo de la Gran Vía que finaliza en ella, fue construida entre los años 1917 y 1922, aunque la entrega definitiva de obras no se hizo hasta 1927.