Extramuros de la ciudad, cerca del río Henares, se alzó en el siglo XVI un convento de monjes carmelitas, donado por el matrimonio Salazar. Más tarde pasó a manos de los franciscanos, que lo dedicaron a su fundador.
En el siglo XVII se edificó su nueva iglesia barroca, en la que destaca su fachada ondulada, decorada con molduras mixtilíneas y el emblema de la Orden de san Francisco. Cobijada en hornacina, vemos la imagen de la Purísima.
Remata el conjunto el escudo de los Salazar. Desde hace dos siglos pertenece a una comunidad de monjas ursulinas dedicadas a la docencia.