Si Colón hubiera enviado una expedición por el río Chagres, hubiera hallado el océano Pacífico diez años antes que Balboa. Pero ya se encontraban exhaustos, por lo que decidieron pasar allí la Navidad y el Año Nuevo de 1503. Durante los días que permanecieron allí, tuvieron poco contacto con los nativos del lugar, lo que tal vez le hubiera llevado a realizar otro gran descubrimiento. Continuando su viaje hacia el oeste, Colón llega el 6 de enero de 1503 a la desembocadura de un río al que llaman Belén. Es probable que de todos los puntos que exploró Colón, éste sea el más agreste de todos y el menos indicado para fundar una colonia, debido a la tupida jungla que rodea la desembocadura del río y domina toda la costa por muchos kilómetros. Debido a que un cacique local le mostró que extraían oro de la tierra, decidió establecer allí una factoría.